Solarcity——崛起的太阳能城市

论是何种模式，本质都是Solarcity借款来应付能源合同现金流分布不均的问题。一般借款期为6年，借款覆盖部分的初期投资成本，后续通过ITC补贴、加速折旧税盾和部分的租金电费逐渐拿回本金及回报。




商业模式总结：

Solarcity巧妙运用美国的光伏补贴政策，向美国居民提供屋顶光伏租赁服务。它免费给居民安装屋顶光伏系统，直销比电网便宜15%的太阳能电力，深受欢迎。这带来了合约的不断积累和装机容量节节攀升，如下图。Solarcity同时运用基金的投资，将合同的现金流货币化，消除了合同现金流分布不均影响发展速度的缺点。

此外，也可以从现金流的角度来描述Solarcity，以帮助理解。举个例子，在合资模式下，Solarcity的居民合同每一瓦 现金流如下。

总的来说，Solarcity出租屋顶光伏设备来获取分期和预收的电费作为主要收入，同时还有政府的补贴撑腰。但这需要Solarcity在期初支付大约3.6美元/瓦的投资额，所以Solarcity引入了税收投资者，带来了2.5美元的投资，借助客户预付款0.48美元，自己只需投资0.6美元。

合资公司的投资，主要靠着ITC税收补贴和加速折旧的税盾来收回投资，但也会分享部分的租金收入。第7年后基金基本上就回收了自己的投资，剩下的现金流就基本全部是Solarcity的了。



这是合资模式下的居民合同，商业合同的合同期一般为10年，其他的一样。

而转租模式，因加速折旧税盾留在solarcity，因此，税收投资者会收取大部分的租金电费用作还款。同时Solarcity初期因为没有税收负债，加速折旧税盾的效果没有办法发挥出来。